Pro-XRP 변호사는 사후 사례에서 "보안이 될 기본 자산 자체"를 찾지 못했다고 말합니다

Pro-XRP Lawyer Says No Post-Howey Case Found an “Underlying Asset Itself to be a Security”

 

Deaton은 전 SEC 변호사와 논쟁을 계속합니다.

 

CryptoLaw 설립자이자 프로 XRP 변호사인 John E. Deaton은 전 미국 증권거래위원회(SEC) 변호사인 Marc Fagel과 논쟁을 계속했습니다. 이전에 보고된 바와 같이 듀오는 지난주 Ripple의 초기 XRP 판매에 대해 열띤 토론을 벌였습니다. 

많은 사람들은 Deaton 변호사가 Fagel의 주장에 대한 답글을 작성한 후 논쟁이 끝났다고 생각했습니다. 그러나 Fagel은 Deaton의 마지막 소식을 듣지 못했습니다. Pro-XRP 변호사가 또 다른 긴 Twitter 스레드를 만들기 때문입니다. 

Deaton은 Fagel의 질문에 답합니다.

이번에 Deaton은 2023년 5월 5일 Fagel이 제기한 질문에 답변했습니다. 트윗에서, Fagel은 Deaton에게 처음에 보안으로 판결된 자산이 2차 시장 거래에서 보안이 아닌 것으로 "명시적으로 보유"된 경우를 발견했는지 여부를 물었습니다. 

Fagel은 76년에 걸친 Howey 사건 이후의 집중적인 연구를 수행했음에도 불구하고 답을 모른다고 언급했습니다.

 

John E Deaton@JohnEDeaton1 · May 5 In the 76 years since Howey there isn’t a single case where an investment contract was found and there exists NO PRIVITY whatsoever between the buyer and the promoter. It’s a ridiculous argument made by the SEC and the lawyers at the SEC should be ashamed of themselves. Howey 이후 76년 동안 투자 계약이 발견된 사례는 단 한 건도 없으며 구매자와 발기인 사이에 어떠한 특권도 존재하지 않습니다. SEC의 말도 안되는 주장이며 SEC의 변호사들은 스스로를 부끄러워해야 합니다.

Marc Fagel@Marc_Fagel · May 5 1/ So here's my question, John. (And it's a serious question; I don't know the answer myself.) Having done the research on 76 years of post-Howey cases, have you found a case where an asset previously found to be a security was expressly held NOT to be a security in secondary... 1/ 여기 제 질문이 있습니다, 존. (심각한 질문입니다. 저도 그 답을 모릅니다.) 76년 동안 Howey 사건 이후의 사례를 조사한 결과, 이전에 보안으로 밝혀진 자산이 명시적으로 그렇지 않은 경우를 발견했습니까? 보조 보안 ...

 

질문에 대해 Deaton 변호사는 두 가지 사항을 언급했습니다. 첫째, 그는 76년 동안 어떤 투자 계약 사례도 기초자산 자체가 증권이라고 주장한 적이 없다고 말했다. 

둘째, Deaton은 자산의 구매자와 발기인 사이에 특권이 전혀 없는 상태에서 투자 계약이 성립된 경우가 없다고 주장합니다. 

Deaton은 집중적인 연구를 수행한 후에 결론에 도달했다고 언급했습니다. Deaton의 주장은 인기있는 Howey 소송 이후 미국의 모든 보안 사례를 분석하는 Lewis Cohen의 논문을 기반으로 합니다. 

Deaton에 따르면 Cohen은 Fagel이 제기한 질문에 답할 수 있는 가장 좋은 위치에 있습니다.

 

John E Deaton@JohnEDeaton1 · May 8 However, I also relied on the great research done by @NYcryptolawyer and his team. I’ve done a better job in the past tagging Lewis to make sure he gets credit for his extensive research. In fact, I attached his entire article as an Exhibit to my Amicus Brief in the @LBRYcom case 그러나 저는 또한 @NYcryptolawyer와 그의 팀이 수행한 훌륭한 연구에 의존했습니다. 나는 과거에 Lewis가 그의 광범위한 연구에 대한 공로를 인정받도록 태그를 지정하여 더 나은 일을 했습니다. 사실 저는 @LBRYcom 사건의 Amicus Brief에 그의 전체 기사를 Exhibit로 첨부했습니다.

 

John E Deaton@JohnEDeaton1 · May 8 Therefore, Lewis is the better person to ask regarding whether he’s aware of a case that found a  subsequent sale not an investment contract. Like @Marc_Fagel, I do not have the answer to that very specific question. Maybe Lewis does. 따라서 Lewis는 투자 계약이 아닌 후속 판매를 찾은 사례를 알고 있는지 여부를 묻는 더 나은 사람입니다. @Marc_Fagel과 마찬가지로 매우 구체적인 질문에 대한 답변이 없습니다. 어쩌면 루이스가 그럴지도 모릅니다.

 

Deaton은 투자 계약을 결정하는 요소를 강조합니다.

저명한 변호사는 투자 계약은 관련 당사자를 포함하여 거래 제안 및 판매를 둘러싼 상황에 따라 결정된다고 주장했습니다.

Deaton은 Howey 사건에 대한 대법원의 판결을 인용하여 자신의 주장을 뒷받침했습니다.

"만약 그 테스트가 충족된다면, 기업이 투기적인지 비투기적인지 또는 내재 가치가 있거나 없는 부동산 판매가 있는지 여부는 중요하지 않습니다."

Howey 사건에 대한 대법원의 판결에 따라 Deaton은 거래가 투자 계약을 구성하는지 여부를 결정할 때 기본 자산이 중요하지 않다고 말했습니다. 

그는 어떤 주체가 후속 거래에서 디지털 자산이 증권이라고 주장하는 것은 위헌이며 게으르다고 지적했습니다.

Deaton 변호사는 "제공 및 판매 시점에 디지털 자산 판매를 둘러싼 상황을 분석해야 합니다."라고 말했습니다.

2차 시장 판매도 보안이 될 수 있습니다.

한편 Deaton은 자산의 2차 시장 판매가 보안을 구성할 수 있다고 생각합니다.

 

John E Deaton@JohnEDeaton1 · May 8 You have to analyze the circumstances surrounding the sale of a digital asset AT THE TIME of the offer and sale.  Is it possible that a subsequent/secondary sale also constitutes an investment contract?  Sure.  We could come up with a scenario. For example consider this: 제안 및 판매 시점에 디지털 자산 판매를 둘러싼 상황을 분석해야 합니다. 후속/2차 판매도 투자 계약을 구성할 수 있습니까? 확신하는. 우리는 시나리오를 생각해 낼 수 있습니다. 예를 들어 다음을 고려하십시오.

Let’s say the investor who bought the 🍊 grove from Howey tells the second buyer: “This is a great passive income investment. The Howey company will do all the work: they grow the 🍊and sell them and you sit back and collect the money 💰 w/o doing one thing.” Howey에서 🍊 그로브를 구입한 투자자가 두 번째 구매자에게 다음과 같이 말한다고 가정해 보겠습니다.   “이것은 훌륭한 소극적 소득 투자입니다. Howey 회사가 모든 작업을 수행할 것입니다. 그들은 🍊을 재배하고 판매하며 한 가지 일 없이 편안히 앉아서 돈 💰을 모읍니다.”

 

Deaton은 그가 만든 시나리오에서 Howey 테스트가 충족되었다고 주장하는 것은 누구나 쉽다고 말했습니다. Deaton에 따르면 2차 시장 거래에 관한 법률은 불안정합니다. 그는 거래가 발생할 때마다 처리해야 할 필요성을 강조했습니다.

 

출처: Thecryptobasic By LELE JIMA May 8, 2023