China's Deflationary Woes and the Ripple Effect on Bitcoin
중국 경제가 2년 이상 만에 처음으로 디플레이션에 빠지면서 단기적으로 비트코인(BTC)에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
Macro Markets의 최신 에피소드에서 애널리스트 Marcel Pechman은 경제학자들이 문제라고 생각하는 중국의 디플레이션이 비트코인, 원자재 및 글로벌 경제 성장에 의존하는 주식에 중단기적으로 악영향을 미칠 것이라고 주장했습니다.
Pechman은 "세계 경제 성장에 의존하거나 단순히 너무 많은 재무 레버리지를 사용하는 주식을 보유하는 것은 확실히 재미가 없을 것"이라고 말했습니다.
| "아마도 원자재를 보유하기에 좋은 시기는 아닐 것입니다. 따라서 중국의 성장이 흩어지면 비트코인에 중단기적으로 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다." |
지난 달 중국은 2년 만에 처음으로 디플레이션 상황을 경험했으며 이는 어려움을 겪고 있는 중국 경제의 잠재적인 우려스러운 새로운 단계를 나타냅니다.
공식 소비자물가지수에 따르면 중국의 7월 소비자물가는 전년 대비 0.3% 하락했다.
변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외하면 근원 인플레이션은 6월 0.4%에서 7월 0.8%로 1월 이후 최고치를 기록했습니다.
수출 감소, 사상 최대 청년 실업률, 정체된 주택 시장 등 다양한 문제로 인해 경기 회복세가 둔화됨에 따라 이번 자료 발표는 중국에 대해 우울한 그림을 그리고 있습니다.
중국은 또한 철강, 석탄과 같은 상품은 물론 야채와 가전제품과 같은 필수 소비재를 포함한 다양한 부문에서 가격 하락에 직면해 있습니다.
이는 많은 국가들이 코로나19 규제 완화 이후 물가 상승과 씨름하고 있는 글로벌 추세와 대조된다.
우려는 가격 하락에 대한 기대가 잠재적으로 고착되어 수요를 약화시키고 부채 부담을 악화시키며 중국 정책 입안자들이 사용하는 전통적인 경기 부양책을 사용하여 탈출하기 어려운 사이클에 경제를 가둘 수 있다는 것입니다.
디플레이션은 부채 상환 비용을 증가시키고 차입, 지출 및 투자를 위축시킬 수 있기 때문에 중국과 같이 부채 수준이 높은 국가에 특히 위험합니다.
한때 국제통화기금(IMF)의 중국 부문을 이끌었던 코넬 대학 경제학자 에스와르 프라사드는 월스트리트저널에 "현실은 점점 암울해 보인다"고 말했다.
| "디플레이션과 성장 정체의 위험을 경시하는 정부의 접근 방식은 역효과를 낼 수 있으며 경제를 하향곡선에서 벗어나는 것을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다." |
연준 대차대조표의 영향
Pechman은 또한 미국 연방 준비 은행의 대차 대조표의 영향과 2019년 12월에서 2022년 4월 사이에 자산을 5조 달러 증가시킨 방법에 대해 논의했습니다.
그는 이 확장 기간이 S&P 500 지수의 38% 하락과 일치한다고 지적했습니다.
또한 연준의 대차대조표는 주식 시장 지수가 최고점인 4,800에 도달했을 때 8조 9천억 달러를 넘어섰습니다.
Pechman에 따르면 문제는 정부가 수입과 세금에서 받는 것보다 더 많이 지출하기 때문에 미국 재무부의 상당한 적자에 있습니다.
결과적으로 정부는 부채의 일부를 만료시키지 않고 연장해야 합니다.
이는 연준이 더 이상 인플레이션을 낮추는 데 중요한 역할을 해온 대차대조표 축소를 계속할 수 없을 수도 있음을 의미합니다.
궁극적으로 Pechman은 연방 준비 은행이 대차 대조표를 다시 확장하도록 강요 당하면 인플레이션에 상당한 영향을 미칠 것이라고 주장했습니다.
그는 애플 주식, 토지, 금, 비트코인과 같은 귀중한 자산을 소유한 개인들에게 인플레이션이 일시적으로 감소하는 기간에 흔들리지 말고 꽉 붙잡으라고 조언했습니다.
출처: cryptonews by Ruholamin Haqshanas August 20, 2023