Bitcoin and Crypto Break Free from Isolation: Exploring the Correlation with Macro Trends
| ● 한때 독립적으로 여겨졌던 비트코인과 암호화폐는 이제 S&P 500 및 기술주와 같은 보다 광범위한 시장 지표와 강한 상관관계를 보입니다. ● 비트코인의 인상적인 80% 급증 중 약 50%는 거시 경제 발전에 기인한 반면, 나머지 절반은 암호화폐 영역 고유의 요인에 기인합니다. |
수년 동안 비트코인과 암호화폐는 전통적인 금융 시장의 영향을 받지 않은 것처럼 보이는 고유한 영역에서 운영되었습니다. 그러나 저명한 디지털 자산 투자 회사인 Grayscale의 획기적인 연구 보고서는 지난 3년 동안 이 패러다임의 중대한 변화를 조명합니다.
이 보고서는 비트코인(BTC)과 거시 경제 동향 사이의 진화하는 상관 관계를 탐구하여 한때 고립되었던 시장이 이제 더 넓은 시장 지표와 어떻게 얽혀 있는지 보여줍니다.
비트코인과 암호화폐를 위한 새로운 시대의 새벽
과거에 비트코인과 암호화폐는 고립된 생태계로 인식되어 주식이나 통화와 거의 상관관계가 없었습니다. 이 시나리오는 COVID-19 대유행이 시작되면서 변화하기 시작했고 역학 변화의 촉매제 역할을 했습니다.
Grayscale의 연구는 지난 3년간의 데이터를 분석하여 S&P 500 및 기타 시장 변수와 BTC의 상관관계가 점점 긍정적으로 바뀌었음을 발견했습니다. 2022년 10월 최고조에 달했을 때 상관관계는 놀라운 65%에 도달했으며, 이는 BTC와 암호화폐가 현재 거시 경제 발전에 크게 영향을 받고 있음을 나타냅니다.
| "Crypto는 더 이상 자체 생태계로 작동하지 않습니다. Bitcoin 및 기타 디지털 자산은 이제 다른 시장 지표와 더 많은 상관 관계가 있습니다." |
보고서에서 그레이스케일을 명시합니다.
그들은 다양한 분석 방법론을 사용하여 12월에서 7월까지 비트코인의 놀라운 80% 급증의 약 50%가 더 광범위한 시장 역학에 기인할 수 있다고 추정합니다. 나머지 50%는 비트코인 영역 고유의 요소를 반영합니다.
| “최선의 추정치는 약 50%입니다. 즉, 우리는 12월부터 7월 중순까지 비트코인의 약 80% 증가의 약 절반이 거시적 발전과 관련이 있는 반면, 나머지 절반은 비트코인 특유의 긍정적인 것으로 설명될 가능성이 높다고 생각합니다.” |
그레이스케일의 연구원들이 해명합니다.
거시적 추세의 영향을 예시하기 위해 그레이스케일은 BTC의 가치가 다른 시장 지표의 변화에 어떻게 반응하는지 측정하는 통계적 척도인 베타 분석을 사용합니다.
연구원들은 다양한 변수를 고려한 후 상반기 BTC의 82% 상승이 다른 시장의 상승과 BTC의 역사적 베타로 설명할 수 있는 것을 능가한다는 사실을 발견했습니다. 이 분석에 기반한 예상 증가율 중앙값은 26%로 BTC의 실제 이익의 약 1/3에 불과합니다.
보고서가 강조 표시됩니다.
| "올해 비트코인과 가장 높은 상관관계를 보이는 지수인 나스닥의 상승은 BTC 가격 상승의 약 절반을 설명합니다." |
그레이스케일의 연구원들은 BTC의 성과에 기여했을 가능성이 있는 특정 요인을 강조합니다. 여기에는 미국 시장에서 현물 비트코인 ETF의 잠재적 승인을 둘러싼 낙관론과 3월 지역 은행의 스트레스에 따른 BTC 가격 급등이 포함됩니다. 또한 작년 급격한 하락 이후 암호화 시장의 탄력성과 반등 가능성이 성장을 강화했을 수 있습니다.
결론적으로 이 보고서는 비트코인과 암호화폐 가치가 이제 더 광범위한 거시적 추세와 더 밀접하게 연결되어 있다고 경고합니다. 따라서 들어오는 인플레이션 데이터와 연방 준비 은행의 대응은 BTC 및 기타 디지털 자산에 영향을 미칠 수 있습니다. 인플레이션이 식어 연준이 금리 인상을 중단할 수 있는 시나리오는 올해 위험 자산의 랠리를 유지할 수 있습니다. 반대로 인플레이션이 지속되면 연준의 추가 금리 인상이 역풍으로 작용할 수 있습니다.
출처: crypto-news-flash By JEFF 23. July 2023