DCG와 FTX가 진정된 후 Tether는 다음 시스템 위험입니까? 이번에는 비트코인이 안정적입니다

Is Tether the next systemic risk after DCG and FTX have calmed down? Bitcoin is stable this time

 

■ FTX의 낙진으로 디지털 자산 산업이 적자에 싸여 있는 가운데 Tether는 대출 활동에 대해 암호화 공간에 또 다른 위험을 제기했습니다. ■ Wall Street Journal 보고서에 따르면 Tether는 대부분의 코인을 경화를 얻기 위해 판매하는 것이 아니라 고객에게 빌려주고 있습니다.

 

더 넓은 암호화폐 산업은 FTX 사태 이후 계속해서 저조한 성과를 거두고 있습니다. 그러나 업계 분석가들은 주의를 기울이지 않으면 또 다른 FTX와 같은 붕괴가 있을 수 있다고 주장합니다. USDT 스테이블코인 발행사 테더홀딩스(Tether Holdings Ltd.)의 비즈니스 모델이 주목받고 있다. 

월스트리트 저널의 보고서에 따르면 주요 스테이블 코인 발행사는 경화를 얻기 위해 코인을 판매하는 대신 대부분의 코인을 고객에게 빌려주고 있습니다. 최근 운영 방식의 변화로 인해 회사가 준비금에 더 많은 유동 자산이 필요하기 때문에 위기 상황에서 처리할 수 없는 위험이 추가되었습니다. 

그러나 Tether Holdings Ltd.는 적격 고객만이 대출에 액세스할 수 있으며 차용인은 대출 불이행 시 법정 화폐로 판매할 수 있는 충분한 유동성 담보를 제공해야 한다고 밝혔습니다. 문제의 대출은 올해 회계 분기마다 Tether 웹 사이트에 표시되었습니다. 

한편 현재 보고서에 따르면 9월 30일 현재 대출금은 회사 순자산의 9%인 61억 달러에 달했다. 반면 2021년 말 대출금은 41억 달러로 테더 총 자산의 5%였다. 회사는 차용인의 프로필이나 대출금을 지불하기 전에 수락한 담보 유형에 대해 많이 말하지 않고 "담보 대출"이라고 명명합니다. 

테더 대변인 알렉스 웰치(Alex Welch)는 재무 보고서에 나열된 모든 대출이 발행되고 USDT로 표시되어 있음을 확인했습니다. 따라서 회사에 따르면 대출은 단기였으며 담보는 Tether에 보관되었습니다. 

또 다른 가능한 위험

한편 업계 전문가들은 테더의 대출 비율 증가가 더 넓은 암호화폐 생태계를 더욱 어렵게 만드는 또 다른 위험을 의미한다고 믿고 있습니다. USDT는 디지털 자산 시스템의 중추 역할을 하는 스테이블 코인 중 하나입니다. 많은 암호화폐 보유자는 코인당 USD에 고정되어 있기 때문에 다른 암호화폐 자산 거래에 사용합니다. 

겉으로 보기에는 담보 상태에도 불구하고 발행인은 시장 불확실성 동안 타격을 완화할 수 있는 충분한 예비 자금이 있음을 증명하기로 결정했습니다. 비평가들은 Tether가 토큰 금액을 설명하지 않고 대출에 해당하는 USD만 표시한다고 지적합니다. 

Tether Holdings Ltd가 유동 자산이 대출을 담보로 삼고 있다고 밝힌 사실은 회의론자들이 투명성 부족의 신호로 지적한 또 다른 영역입니다. Crane Data(자금 시장 추적 플랫폼)의 Peter Crane은 스테이블 코인 발행자가 발표한 적은 정보 공개에 대해 매우 회의적이라고 말했습니다. "당신이 주장한 대로 준비금이 있다면 왜 숨기는 것이 최선입니까?" 그는 물었다. 

Tether가 채택한 느긋한 접근 방식으로 투자자는 토큰을 상환하기 위해 서둘러 인출하는 데 집중할 것입니다. 또한 암호화폐 산업이 유동성 문제와 싸우고 있는 상황에서 Tether의 자산 대출 방식에 대한 불분명한 입장은 위험 신호일 수 있습니다.

 

출처: Crypto-news-flash By PAUL ADE  2. December 2022