Ripple CTO는 XRP를 통한 수동 소득 잠재력을 설명합니다

Ripple CTO Explains Passive Income Potential with XRP

 

Ripple CTO David Schwartz는 최근 XRP 보유자가 소극적 소득을 얻을 수 있는 가능성과 관련하여 곧 출시될 XRPL AMM 기능의 작동 방식을 설명했습니다.

 

Schwartz는 최근 X에 대한 교환에서 이 사실을 밝혔습니다. 특히 Anodos Finance의 공동 창립자인 Panos Mekras는 처음 에 X를 선택하여 곧 출시될 XRPL AMM (Automated Market Maker)  을 설명하기 위해 비유를 그렸습니다 .

 

그는 AMM을 개인의 영향력이 아닌 수요와 공급에 따라 가격이 결정되는 자율 운영 시장에 비유했습니다.

 

이 메커니즘은 거래 활동에 따라 자동으로 가격을 조정하여 수동 개입 없이 지속적인 흐름을 보장합니다.

 

Mekras에 대해 한 커뮤니티 회원은 AMM에서 XRP를 잃을 위험에 대한 우려를 표명했습니다. Schwartz는 이러한 우려를 완화하기 위해 개입했습니다.

 

그는 AMM에 버그가 없는 한 깨진 불변성이 없어 안전한 투자를 보장한다고 강조했다.

Ripple CTO가 AMM 작업을 분석합니다.

Schwartz는 사용자가 풀에 예금하여 AMM에 유동성을 제공하면 자신이 기여한 AMM에 특정한 유동성 토큰을 받게 된다고 설명했습니다. Schwartz는 이러한 토큰의 가치를 측정하는 다소 색다른 방법을 자세히 설명했습니다. 

 

Panos 🔼{X}@panosmek · Jan 25 An AMM is like a self-running stall at a market that always has items to trade. The price of items isn't set by any one person but is determined by how much of each item is available. If lots of people want to buy a particular item and start trading their items for it, the AMM adjusts the price so that item becomes more expensive. If people want to get rid of an item and it starts piling up, the AMM makes it cheaper. This way, the AMM keeps the trading going by balancing supply and demand automatically, without anyone having to manually set the prices.  AMM은 항상 거래할 품목이 있는 시장의 자동 운영 가판대와 같습니다. 품목의 가격은 어느 한 사람이 정하는 것이 아니라, 각 품목이 얼마나 되는지에 따라 결정됩니다. 많은 사람들이 특정 품목을 구매하고 해당 품목과 거래를 시작하면 AMM은 품목이 더 비싸지도록 가격을 조정합니다. 사람들이 물건을 없애고 싶어하는데 물건이 쌓이기 시작하면 AMM이 그 물건을 더 저렴하게 만들어줍니다. 이런 방식으로 AMM은 수동으로 가격을 설정할 필요 없이 자동으로 공급과 수요의 균형을 유지하여 거래를 계속합니다.

J@JustinH18085483 · Jan 25 @panosmek 님에게 보내는 답글 What’s the risk of losing your xrp? xrp를 잃을 위험은 무엇입니까?

David "JoelKatz" Schwartz@JoelKatz · Jan 25 Unless there's a bug or flaw in the AMM implementation, it is supposed be impossible for a particular invariant to be broken. By the (admittedly weird) standard of that invariant, it is not supposed to be possible to lose. When you provide liquidity to an AMM depositing into its pools, you get "liquidity tokens" that are specific to the AMM whose pools you contributed to. You can measure, at any time, the value of those tokens in this very strange way: The square root of [(How much of the first asset you get if you reedeem your tokens) times (how much of the second asset you get if you redeem your tokens)] divided by the number of liquidity tokens you have. The AMM's "strategy" is to only permit this value to *increase* regardless of the prices of the underlying assets. This particular strategy was chosen because it should be able to turn volatility into an increase in actual value of the tokens over any period of time in which the ending value of the tokens is the same as the starting value. This does not, however, prevent a loss in actual value. For example, if today you get 1 XRP and $1 for your tokens and tomorrow you get 1.05 XRP and $1.05 for your tokens, the AMM's strategy worked. The constant went up from 1 to 1.05. However, if the price of XRP in dollars is lower, then your position lost value though not as much as if you just held XRP. So the pluses: By this weird metric, it should be impossible to lose value. You can turn volatility into yield. You can get some yield by providing people who are willing to pay a spread to trade. You don't lose as much if the value of one of the underlying asset(s) drop(s) because you sell all the way down and so hold less of the dropping asset at the bottom. The minuses: If the price of the assets goes up, you don't make as much as you would if you held the underlying assets because you sell all the way up. No particular yield is guaranteed. You can lose money if prices go down and while you'll make it back if they go back up, there's no guarantee that will happen. You have exposure to at least two assets and even if one is a "stable" asset like USD, there's counterparty risk. It's always possible some bug in the AMM implementation or XRPL issue causes something unexpected. AMM 구현에 버그나 결함이 없는 한 특정 불변성을 깨뜨리는 것은 불가능하다고 가정됩니다. 그 불변의 (분명히 이상한) 기준에 따르면, 패배하는 것이 불가능하다고 가정됩니다.  풀에 예금하는 AMM에 유동성을 제공하면 귀하가 기여한 풀의 AMM에 특정한 "유동성 토큰"을 얻게 됩니다. 다음과 같은 매우 이상한 방식으로 언제든지 해당 토큰의 가치를 측정할 수 있습니다. [(토큰을 상환하면 얻을 수 있는 첫 번째 자산의 양) x (토큰을 상환할 경우 얻을 수 있는 두 번째 자산의 양)의 제곱근 당신은 당신의 토큰을 상환합니다)]를 당신이 가지고 있는 유동성 토큰의 수로 나눈 값입니다.  AMM의 "전략"은 기초 자산의 가격에 관계없이 이 가치가 *증가*하도록 허용하는 것입니다. 이 특정 전략은 토큰의 최종 가치가 시작 가치와 동일한 기간 동안 변동성을 토큰의 실제 가치 증가로 전환할 수 있어야 하기 때문에 선택되었습니다.  그러나 이것이 실제 가치의 손실을 방지하는 것은 아닙니다. 예를 들어, 오늘 1 XRP와 토큰으로 1달러를 받고 내일 1.05 XRP와 토큰으로 1.05달러를 받는다면 AMM의 전략은 효과가 있었습니다. 상수가 1에서 1.05로 증가했습니다. 그러나 XRP의 달러 가격이 낮아지면 XRP를 방금 보유하고 있는 것만큼은 아니지만 귀하의 포지션 가치가 손실됩니다.  그래서 장점은 다음과 같습니다. 이 이상한 측정법으로 가치를 잃는 것은 불가능합니다. 변동성을 수익률로 바꿀 수 있습니다. 거래를 위해 스프레드를 기꺼이 지불하려는 사람들을 제공함으로써 어느 정도 수익을 얻을 수 있습니다. 기초 자산 중 하나의 가치가 하락하더라도 당신은 끝까지 매도하고 바닥에 하락하는 자산을 적게 보유하기 때문에 많은 손실을 입지 않습니다.  단점: 자산 가격이 오르면, 끝까지 팔기 때문에 기초 자산을 보유했을 때만큼 많은 수익을 얻지 못합니다. 특별한 수익률은 보장되지 않습니다. 가격이 하락하면 돈을 잃을 수 있고 가격이 다시 오르면 돈을 벌 수 있지만 그런 일이 일어날 것이라는 보장은 없습니다. 최소한 두 개의 자산에 노출되어 있고 그 중 하나가 USD와 같은 "안정적인" 자산이더라도 거래상대방 위험이 있습니다. AMM 구현의 일부 버그나 XRPL 문제로 인해 예상치 못한 문제가 발생할 가능성은 항상 있습니다.

 

이는 토큰 환매 시 받은 첫 번째 자산과 두 번째 자산 금액을 소유한 유동성 토큰 수로 나눈 값의 제곱근을 계산하는 작업을 포함합니다.

 

AMM 의 목표 는 기초 자산의 가격에 관계없이 시간이 지남에 따라 이 계산된 값을 높이는 것입니다. 이 접근 방식은 변동성을 토큰의 실제 가치가 지속적으로 증가하도록 변환하는 것을 목표로 합니다. 

 

변동성 기간 동안 자산의 종료 가격이 시작 가격과 동일하더라도 이러한 인상은 실현됩니다.

 

그러나 Schwartz는 이것이 특정 시나리오에서 손실을 최소화하지만 가치 하락에 대한 절대적인 면제를 보장하지는 않는다고 주의했습니다.

 

이 시스템의 장점에는 정의된 지표에 의한 가치 손실 불가능, 변동성을 수익률로 변환하는 능력, 스프레드 거래를 촉진하여 수익률을 얻을 수 있는 기회가 포함됩니다. 또한, 기초 자산 중 하나의 가치가 하락하더라도 사용자는 큰 손실을 입지 않을 수 있습니다.

 

반면, 곧 출시될 XRPL AMM은 어려움을 겪을 수 있습니다. 사용자는 자산을 직접 보유하는 것에 비해 자산 가격이 상승하는 동안 많은 이익을 얻지 못할 수 있습니다. 

 

보장된 수익률은 없으며 가격이 하락할 경우 잠재적 손실이 존재합니다. 더욱이, 달러와 같은 안정적인 자산을 사용하더라도 최소한 두 가지 자산에 노출되어 있고 거래상대방 위험이 남아 있습니다. Schwartz는 또한 버그가 예상치 못한 사고로 이어질 수 있다고 지적했습니다.

수동 소득의 가능성

수치 예시에 대한 커뮤니티 회원의 요청에 응답하여 Schwartz는 가상 시나리오를 제공했습니다 . 그의 시나리오는 XRP가 0.50달러에서 0.40달러로 떨어졌다가 다시 0.50달러로 상승하는 최소 변동성 상황을 제시했으며, 풀 스프레드는 0.5%입니다.

 

이 경우 처음에 2개의 XRP와 1달러($2에 해당)를 풀에 넣은 사용자는 결국 $0.40으로 하락하는 동안 $1.79 가치의 유동성 토큰을 얻게 되고 다시 $0.50으로 상승하는 동안 $2.0007을 받게 됩니다. 시작 가격($0.50)입니다.

 

Schwartz는 이 예시의 단순성을 인정하고 가격 변동이 빈번하고 작은 시나리오에서 더 많은 이익을 얻을 수 있는 가능성을 강조했습니다. 그는 이러한 계산은 유동성 수용자의 영향을 고려하지 않고 완벽한 차익거래를 가정한다고 강조했습니다.

 

한편, XRP Ledger에 AMM 기능을 구현하는 XLS-30D 개정안은 검증인의 합의를 거의 달성하기 직전입니다. Crypto Basic은 어제 21명의 검증인이 찬성 투표를 하면서 합의율이 60%에 도 달했다고 밝혔습니다 . 이 수치는 현재 22년으로 62%입니다.

 

출 처: thecryptobasic by SAM WISDOM RAPHAEL JANUARY 25, 2024

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