Bitcoin Spot ETF: Experts Outline Trillions of Dollars Flowing into the Market, Predicting a New All-Time High - Coinbase Believes It’s Already Priced In
| ● Coinbase Institutional의 보고서에 따르면 시장은 이미 이 승인에 대해 부분적으로 가격을 책정했기 때문에 SEC가 유리한 결정을 내릴 경우 비트코인이 얼마나 더 뛰어난 성과를 낼 수 있을지 불확실합니다. ● 암호화폐 커뮤니티는 현물 기반 비트코인 ETF의 잠재적인 승인을 간절히 기다리고 있지만, Coinbase의 분석에 따르면 기관의 자금 유입이 뒤따르려면 시간이 더 걸릴 것으로 보입니다. |
세계 최대 암호화폐인 비트코인(BTC)은 2023년에 강력한 성과를 거두었으며, 미국에서 첫 번째 현물 비트코인 ETF의 승인으로 커뮤니티는 더욱 많은 기대를 품고 있습니다. 비트코인 가격 상승에 대한 기대는 크지만, Coinbase Institutional의 보고서에 따르면 승인 가격은 이미 부분적으로 반영되었습니다.
Coinbase Institutional의 기관 연구 책임자인 David Duong은 월간 보고서에서 다음과 같이 언급했습니다.
| 우리는 비트코인과 기타 토큰의 성과 차이가 하나 이상의 현물 비트코인 ETP에 대한 잠재적인 승인이 이미 부분적으로 가격에 반영되었음을 보여준다고 생각합니다. 이는 미국 증권거래위원회(SEC)의 유리한 결정이 내려질 경우 비트코인이 얼마나 더 나은 성과를 낼 수 있는지 불분명해집니다. |
BlackRock(BLK)과 기타 전통 금융계의 거대 기업들이 6월 중순 현물 시장을 기반으로 BTC ETF를 신청한 이후 비트코인의 가치는 8% 증가했습니다. 이와 대조적으로 시가총액 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐이자 대체 암호화폐 중 선두주자인 이더(Ether)는 7.5% 하락을 경험했습니다.
비트코인은 불리한 매크로를 통해 항해합니다.
거시 자산으로 분류되는 비트코인은 6월 중순 이후 미국 재무부 수익률 곡선의 기간 구조가 일부 불리한 상황에도 불구하고 광범위한 암호화폐 시장을 능가했습니다. 이는 ETF를 둘러싼 기대와 같은 곡선의 행동을 넘어서는 요인이 BTC 시장에 영향을 미쳤음을 시사합니다.
놀랍게도 비트코인의 가치는 6월 중순 이후 -0.8%로 거의 70bp 증가한 10년물과 3개월물 수익률 간 스프레드(3m10y 기울기)가 확대되었음에도 불구하고 상승했습니다. 이는 확립된 패턴을 고수하면서 국채 수익률 곡선의 기간 구조와 역관계를 유지하면서 하락한 이더와 대조됩니다.
“암호화폐 가격은 2023년 1분기 중반 이후 미국 국채 수익률 곡선의 기간 구조 변화와 역의 관계를 가져왔습니다. 그러나 그 관계의 강도는 BTC(미국 3m10y 경사)와 ETH(미국 3m10y 경사)와 매우 다릅니다.”라고 Duong은 말했습니다.
비트코인의 뛰어난 성과는 계속 될까요?
암호화폐 시장은 주류 자본이 유입될 수 있는 길을 마련하기 위해 현물 기반 비트코인 ETF의 도입을 오랫동안 기대해 왔습니다. NYDIG에 따르면 현물 기반 비트코인 ETF의 승인은 300억 달러를 창출할 잠재력이 있습니다. 세계 최대 디지털 자산에 대한 새로운 수요가 증가하고 있습니다.
Coinbase의 분석에 따르면 현물 기반 ETF가 승인되면 비트코인은 2021년 10월 선물 기반 ETF 출시 이후 관찰한 것처럼 더 넓은 시장에 대한 현재 이점을 잃을 수 있습니다.
코인베이스의 성명은 미국 증권거래위원회(SEC)가 유리한 결정을 내릴 경우 비트코인이 시장을 얼마나 더 능가할 수 있는지에 대한 불확실성을 강조했습니다. 하나 이상의 승인으로 인해 상당한 순 유입이 발생할 수 있지만 시장이 종종 조급함을 보이기 때문에 이러한 유입이 실현되는 데 시간이 걸릴 수 있습니다.
이 시나리오는 19년 전에 데뷔하여 현재 500억 달러 이상의 자산을 보유하고 있는 미국 최초의 현물 금 ETF인 SPDR Gold Shares ETF(GLD)와 유사합니다. 많은 비트코인 지지자들은 암호화폐를 디지털 금으로 간주합니다.
최근 진행 상황에서 미국 SEC는 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)를 현물 비트코인 ETF로 전환하는 법원 판결에 이의를 제기하지 않기로 결정했습니다.
출처: crypto-news-flash By BHUSHAN AKOLKAR 15. October 2023
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