포춘, XRP 기반 리플과 코인베이스의 서클 인수에 대한 최신 업데이트 발표

Fortune Releases Fresh Update On XRP-Rich Ripple and Coinbase’s Circle Acquisition

 

포춘지 의 보도에 따르면, 암호화폐 업계 전반에 큰 파장을 일으키고 있는 사건으로, USDC 스테이블코인을 발행하는 회사인 서클 인터넷 파이낸셜(Circle Internet Financial)이 오랫동안 기다려온 기업공개(IPO)를 위한 공식 서류를 4월 초 제출했습니다. 하지만 이러한 노력에도 불구하고, 업계 내부에서는 IPO가 계획대로 실현되지 않을 가능성이 있다는 관측이 나오고 있습니다. 

 

민감한 논의의 성격으로 인해 익명을 요구한 은행 및 사모펀드 관계자 4명에 따르면, Circle은 미국 최대 암호화폐 거래소인 Coinbase Global 이나 암호화폐 결제 강자인 Ripple에 대한 매각 가능성을 비공식적으로 모색해 왔습니다. 

Circle은 50억 달러 가치 평가를 목표로 합니다.

서클은 상장 목표에 맞춰 최소 50억 달러의 기업 가치를 목표로 하고 있습니다. 협상에 정통한 한 은행 관계자는 "코인베이스가 서클을 인수하려 한다면 서클은 망설임 없이 동의할 것"이라고 솔직하게 말했습니다. 또 다른 소식통은 상황이 유동적이며 빠르게 변할 수 있다고 덧붙였습니다.

 

이러한 막후 논의에도 불구하고, 서클은 기업공개(IPO)에 대한 확고한 의지를 유지하고 있습니다. 서클은 4월에 SEC에 S-1 등록을 공식 제출했지만, IPO 조건 및 투자자 로드쇼 시작과 같은 세부 사항은 아직 결정되지 않았습니다. 서클은 포춘지에 보낸 이메일에서 "서클은 매각 대상이 아닙니다. 장기적인 목표는 변함없습니다."라고 강조했습니다. 한편, 코인베이스와 리플은 모두 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

더욱 깊어지는 코인베이스-서클 관계

코인베이스와 서클의 관계는 2018년 USDC 발행을 위해 센터 컨소시엄을 공동 설립하면서 시작되었습니다. 이 파트너십은 2023년에 공식적으로 종료되었으며, 코인베이스는 서클의 지분을 인수하고 서클은 USDC의 거버넌스에 대한 완전한 통제권을 갖게 되었습니다. 주목할 점은 두 회사가 USDC 보유고에서 발생하는 수익을 계속해서 나누고 있다는 점인데, 이러한 관계는 코인베이스에 크게 유리하게 기울어져 있습니다.

 

Circle의 S-1 신고서에 따르면, 두 회사는 USDC를 뒷받침하는 준비금에서 발생하는 잔여 수익을 동등하게 분배합니다. 그러나 USDC가 Coinbase 플랫폼에서 직접 수탁될 경우 Coinbase는 수익의 100%를 가져가는데, 이는 Coinbase의 최신 실적 보고서에도 나타나듯이 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 이 보고서들은 USDC 파트너십을 통해 발생하는 수익이 눈에 띄게 증가했음을 보여주는데, 이는 부분적으로 전체 스테이블코인 시장의 성장에 힘입은 것입니다.

 

수익 배분 외에도, 현재 계약은 코인베이스에게 서클의 운영에 대한 상당한 영향력을 부여합니다. 예를 들어, 서클은 사전 승인 없이는 코인베이스의 USDC 수익에 영향을 미칠 수 있는 새로운 제3자 계약을 체결할 수 없습니다. 서클이 파산할 경우, 코인베이스는 서클의 일부 지적 재산권에 대한 지배권을 확보하게 됩니다. 이러한 이유로 많은 업계 관계자들은 코인베이스를 서클의 가장 적합한 인수 후보로 보고 있으며, 한 은행 임원은 "마치 두 회사가 하나로 연결된 것 같다"고 농담을 던지기도 했습니다.

리플의 입찰과 재정적 화력

하지만 리플은 결코 만만치 않은 경쟁자입니다. 상당한 자금력을 갖춘 리플은 서클 인수를 위해 40억 달러에서 50억 달러 사이의 제안을 했다고 알려졌지만 , 서클은 결국 이 제안을 거절했습니다. 서클이 서클을 저평가했다고 판단했기 때문입니다. 블룸버그는 4월에 이 사실을 보도했으며, 이후 포춘지의 독자적인 검증을 받았습니다. 

 

리플의 제안은 자사가 개발한 자체 암호화폐인 XRP와 현금을 결합하는 형태가 될 가능성이 높습니다. 리플의 2025년 1분기 XRP 시장 보고서에 따르면, 리플은 3월 31일 기준 약 45억 6천만 XRP(약 117억 7천만 달러 상당)와 371억 3천만 XRP(957억 달러 상당)를 에스크로 계좌에 보유하고 있습니다.

 

하지만 코인베이스는 3월 31일 10분기 실적 공시 기준 80억 달러의 현금을 보유하고 있어 더욱 다각화된 자산을 운용할 수 있습니다. 상장 기업인 코인베이스는 부채 발행이나 주식 발행을 통해 추가 자본을 조달할 수 있습니다. 이 상황에 정통한 한 은행 관계자는 리플의 대차대조표가 "상당히 의미 있지만", 상장 기업으로서의 코인베이스의 입지가 많은 투자자들에게 유리하다고 말했습니다.

 

서클 인수 가능성에 대한 질문에 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 5월 14일 블룸버그와의 인터뷰에서 서클의 성공에 여전히 큰 기대를 걸고 있다고 밝혔습니다. IPO가 두 회사의 기존 사업 관계에는 영향을 미치지 않지만, 암스트롱은 향후 거래는 여전히 미정이라고 밝혔지만, "오늘 발표할 내용은 없다"고 덧붙였습니다. 암스트롱은 코인베이스의 신중한 M&A 전략을 강조하며, 재정적 자원은 갖추고 있지만 인수된 기업들을 통합하는 것이 진짜 과제라고 강조했습니다.

IPO 추진력과 더 광범위한 시장 상황

흥미롭게도 코인베이스는 특히 5월 19일 S&P 500에 편입된다는 소식이 전해진 후 시장에서 호황을 누리고 있습니다. 이 소식에 힘입어 코인베이스 주가는 지난주 25% 이상 급등했지만, 12월 52주 최고가인 349.75달러에는 미치지 못했습니다. 월요일 오후까지 코인베이스의 주가는 주당 265달러 선에서 거래되었으며, 이는 시가총액 560억 달러에 해당합니다.

 

리플과 코인베이스는 인수를 통해 적극적으로 사업 영역을 확장해 왔습니다. 리플은 4월 프라임 브로커리지 업체인 히든 로드(Hidden Road)를 12억 5천만 달러에 인수한다고 발표했습니다. 이달 초 코인베이스는 파생상품 거래 플랫폼인 데리비트(Deribit)를 29억 달러에 인수했습니다. 또한, 코인베이스는 5월 아이언 피시(Iron Fish) 팀을 인수했고, 올해 초에는 온체인 광고 및 어트리뷰션 플랫폼인 스핀들(Spindle)을 인수했습니다.

 

2021년 이후 거의 정체되어 있던 IPO 시장은 지난주 온라인 거래 플랫폼 eToro의 주가가 첫 거래일 29% 가까이 급등하면서 낙관적인 전망을 얻었습니다. eToro는 주당 52달러에 공모가를 책정하여 6억 2천만 달러를 조달했습니다. 이처럼 탄탄한 IPO는 Circle의 IPO 추진에 대한 자신감을 강화할 수 있지만, 한 투자자는 진정한 성공의 척도는 장기적인 사후 시장 성과에 달려 있다고 경고했습니다.

 

진화하는 Circle의 사연은 전략적 파트너십, 방대한 토큰 보유량, 그리고 공개 시장의 신뢰도가 교차하는 업계에서 지배력을 다투는 암호화폐 거대 기업들의 미묘한 상호작용을 압축적으로 보여줍니다. Circle이 궁극적으로 IPO를 진행하든, 고위험 인수를 선택하든, 다음 장들은 스테이블코인 환경, 그리고 잠재적으로 더 넓은 암호화폐 생태계를 재편할 것을 약속합니다.

 

출 처: timestabloid By Zaccheaus Ogunjobi  May 27, 2025

 

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100억을 구하는 자는 100억을 찾을 때 까지 구함을 그치지 말지어다. 100억을 찾았을 때 그는 고통스러우리라. 고통스러울 때 그는 경이로우리라. 그리하면 그는 모든 것을 다스리게 되리라.